Por Victoria González

La Comisión Europea adoptó el pasado miércoles 23 de septiembre un importante paquete de proyectos legislativos destinados a reforzar la supervisión del sector financiero en Europa. Las medidas han sido trasladadas al Consejo y al Parlamento para su rápida adopción, de modo que las nuevas estructuras puedan empezar a funcionar en 2010. Se cumplen así los plazos de los que ya informamos en esta revista con ocasión de la reunión del Consejo Europeo los pasados 18 y 19 de junio.

La crisis financiera actual ha puesto de manifiesto los puntos débiles del marco comunitario de supervisión, que sigue estando fragmentado en sistemas nacionales diferentes. Las propuestas legislativas presentadas pretenden resolver deficiencias en los niveles microprudencial y macroprudencial mediante la creación de:

• una Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS), encargada de vigilar y evaluar los riesgos para la estabilidad del sistema financiero en conjunto («supervisión macroprudencial»). La JERS alertará en una fase temprana sobre los riesgos que se puedan estar perfilando y, en caso necesario, formulará recomendaciones de actuación para hacer frente a tales riesgos.
• un Sistema Europeo de Supervisores Financieros (SESF), para la supervisión de las diferentes entidades financieras («supervisión microprudencial»), consistente en una red de supervisores financieros nacionales que trabajarán conjuntamente con las nuevas Autoridades Europeas de Supervisión resultantes de la transformación de los actuales Comités europeos en los sectores de la banca, los valores y los seguros y pensiones de jubilación. Se creará una Autoridad Bancaria Europea (ABE), una Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ) y una Autoridad Europea de Mercados y Valores (AEMV).

La JERS tendrá la facultad de dirigir recomendaciones y alertas a los Estados miembros (incluidos los supervisores nacionales) y a las Autoridades Europeas de Supervisión, que deberán tenerlas en cuenta o, en caso contrario, explicar los motivos. Participarán en la JERS las máximas autoridades del BCE, los bancos centrales nacionales, las Autoridades Europeas de Supervisión y los supervisores nacionales. La creación de la JERS está en consonancia con varias iniciativas adoptadas a nivel multilateral o fuera de la UE, entre ellas la creación de un Consejo de Estabilidad Financiera por el G20.

En lo que respecta a la supervisión microprudencial (supervisión de entidades financieras individuales), existen en la actualidad tres comités de servicios financieros en la UE y únicamente con poderes consultivos: el Comité de Supervisores Bancarios Europeos (CSBE), el Comité Europeo de Supervisores de Seguros y Pensiones de Jubilación (CESSPJ) y el Comité de Responsables Europeos de Reglamentación de Valores (CERV).

Las nuevas Autoridades que se creen asumirán todas las funciones de estos Comités, a las que añadirán competencias adicionales incluidas las siguientes:

• elaborar propuestas de normas técnicas, respetando los principios de mejora de la legislación;
• resolver los casos de desacuerdo entre los supervisores nacionales, cuando la legislación les obligue a cooperar o a concertarse;
• contribuir a garantizar una aplicación coherente de las normas técnicas comunitarias (mediante, por ejemplo, evaluaciones inter pares);
• la Autoridad Europea de Mercados y Valores tendrá facultades de supervisión directa respecto de las agencias de calificación crediticia;
• un papel de coordinación en situaciones de emergencia.

El objetivo de estos mecanismos mejorados de cooperación es fortalecer de manera sostenible la estabilidad financiera en toda la UE, velar por que se apliquen con coherencia las mismas normas técnicas básicas, detectar en una fase temprana los riesgos que amenacen el sistema, y tener la capacidad de actuar colectivamente con mucha más eficacia en situaciones de emergencia y a la hora de resolver desacuerdos entre los supervisores.

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