Información General

Las SICAV otorgan las mismas ventajas fiscales que los fondos de inversión, dado que gozan del régimen de instituciones de inversión colectiva.

Los requisitos para la constitución de SICAV son los siguientes:

1. El número de accionistas de las sociedades de inversión no podrá ser inferior a 100.
2. Tienen capital variable, entre el mínimo y el máximo fijado estatutariamente. El Capital mínimo inicial debe ser de 2.400.000 euros.
3. Existen limitaciones a las inversiones: Diversificación de los activos, coeficiente de liquidez.

Deben registrar y comunicar a la CNMV: folleto completo y simplificado, informe anual, cuentas anuales e informe de gestión, informe trimestral y semestral, hechos relevantes y participaciones significativas.

Tienen dos sistemas para la transmisión de las acciones: un régimen especial al “valor liquidativo” a solicitud de cualquier interesado y el de “fixing”. Deberán comunicar al Mercado el valor liquidativo diario.

Otras obligaciones, son el mantenimiento de un Libro Registro de Accionistas, dado el carácter nominativo previsto para sus acciones y la designación de una entidad encargada del Registro de Anotación en Cuenta. No se les impone el cumplimiento de exigencias de gobierno corporativo.

Este segmento fue el primero que entró en funcionamiento de BME MTF Equity, el 29 de mayo de 2006.

La negociación de las acciones de las SICAVS se puede realizar a través de dos modalidades:

1. Módulo "Fixing": es sistema de subasta que consiste en un sistema de fijación de precios mediante la confluencia de la oferta y la demanda en un periodo de subasta. Los precios se fijan a las 12 horas y a las 16 horas,. En Fixing, la SGIIC no puede actuar directamente en el mercado, tiene que hacerlo a través de un intermediario y tiene que introducir precio y volumen.
2. Módulo de comunicación de operaciones a valor liquidativo: en este caso, la SGIIC o la SICAV autogestionada, si son entidades participantes de BME MTF Equity, o el miembro del mercado introducen los volúmenes de las órdenes. El precio será el valor liquidativo de la SICAV al término de la sesión. Es decir, en este módulo se desconoce a priori el precio al que se va a operar. Los dos módulos de contratación conviven en el Mercado.

La liquidación y compensación de valores y efectivos de las compraventas se realiza a través de Iberclear siguiendo los mismos procedimientos y plazos que se siguen actualmente para valores de renta variable cotizados en Bolsa en (D+2). El registro de anotación en cuenta de los valores negociados en BME MTF Equity se actualiza a partir de las instrucciones remitidas por Iberclear, como consecuencia de la liquidación de las operaciones de compraventa o de la comunicación de otros cambios de titularidad. Se comunicará igualmente a Iberclear la entidad designada que se encargará de la actualización y llevanza del libro registro de accionistas.

Modelo de Mercado