Iberclear, en tanto gestor del Sistema de Liquidación de Valores ARCO, liquida operaciones procedentes de mercados y sistemas multilaterales de negociación, así como las transacciones realizadas al margen de estos sistemas. En muchas ocasiones, la liquidación de operaciones se realiza por Iberclear tras la intervención de una entidad de contrapartida central, que gestiona el riesgo de contrapartida.
Para realizar sus funciones, Iberclear cuenta con un conjunto de entidades participantes que, de manera directa, forman parte del sistema registral y asumen tanto derechos como obligaciones en el proceso de liquidación de operaciones. Estas entidades, que son siempre instituciones financieras - empresas de servicios de inversión y entidades de crédito, son las que mantienen una relación jurídica y comercial directa con los inversores que no son entidades participantes. Del mismo modo, otros depositarios centrales de valores y las entidades de contrapartida central también tienen acceso para participar en el Sistema ARCO.
Iberclear ha firmado un contrato con el Banco Central Europeo y el conjunto de bancos centrales de la zona euro (conjuntamente, el Eurosistema) para la prestación de servicios técnicos para la liquidación de valores, que faciliten la liquidación en dinero de banco central a través del soporte técnico TARGET2-Securities (en adelante T2S) gestionado por los mencionados Bancos Centrales.
Además de su conexión con Iberclear, las entidades participantes podrán optar por establecer una conexión directa a T2S para intercambiar información relativa a la liquidación, siempre y cuando cumplan y mantengan actualizados los requisitos técnicos y de seguridad que resulten aplicables en cada momento en el marco de T2S.
