Operaciones financieras Warrants

BME ajusta los warrants para mantener la equivalencia económica tras los acontecimientos que afectan al activo subyacente:

• Knock-out Redemption: si el subyacente alcanza una barrera (en productos Turbo), el warrant vence automáticamente y de forma anticipada.

• Operaciones societarias: BME modifica el precio de ejercicio y la ratio (paridad) tras dividendos extraordinarios, divisiones, agrupaciones o escisiones para evitar fluctuaciones artificiales del valor.

• Activación de la barrera: en los certificados Bonus o Inline, alcanzar una barrera modifica la estructura de pago o elimina la protección del capital. 

El objetivo principal de cualquier ajuste realizado por BME es mantener la equivalencia económica. Esto significa que la operación financiera debe ser «neutra en cuanto al valor» tanto para el inversor como para el emisor en el momento en que se produce:

• Ajuste al precio de ejercicio y al ratio: cuando se produce una acción corporativa (como una división o un dividendo extraordinario), BME aplica un factor de ajuste (factor R).

  • El precio de ejercicio se multiplica normalmente por el factor R.
  • La ratio (paridad) se divide normalmente por el factor R. 
  • Esto garantiza que el «valor intrínseco» del warrant siga siendo el mismo antes y después del evento.

• Impacto de los eventos knock-out: En caso de rescate anticipado (knock-out), el efecto sobre el precio es inmediato: el valor de mercado del warrant cae hasta su valor residual (que puede ser cero) y el producto se retira de cotización.